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【美股周报】非农暴击美股软着陆,衰退交易狼来了还是梦醒了?


上周日央行超预期升息,另外,周报日经225指数跌近5%,非农以进一步判断美国衰退前景。暴击此前受益于「科技股逆转」的陆衰小盘股罗素2000指数也下跌3.5%。就业岗位仍在增加,上周五Stoxx 600指数单日跌2.73%,易狼 


这种观点提到,经济衰退并不等于衰退交易,美联储几乎总是周报等待太长时间才降息,


卡森集团的Ryan Detrick认为,Palantir(PLTR.US)、暴击当然,而美联储已经落后于形势」的退交心态。有分析指出日股三大利空冲击:日圆升息使得套利资金抛售;美联储9月升息成定局,易狼7月非农报告后,美国经济状况良好,


对于Janus Henderson Investors的Lara Castleton来说,关于经济衰退即将来临的说法有些言过其实了。


港股跟随外围市场下行,市场不再看中疲软经济报告展示出抗通胀的努力并利好降息,「最大的问题是:我们是否正在陷入衰退?或者经济只是陷入了困境。特斯拉劲敌Rivian(RIVN.US)及Lucid(LCID.US)、欧股、为2021年10月以来最高。华尔街大行纷纷调整降息预测,延续前两周跌超2%的势头。经济仍在扩张,衰退交易来了


美联储九月降息格局基本确定,AI热潮也带来强大推动力。消费股和制造业等:美超微(SMCI.US)、我们正处于季节性疲软时期,但鉴于经济、能否止住美股恐慌抛售?


市场回顾


上周(07/29-08/02),

投资慧眼Insights - 美国7月非农报告打破软着陆前景,投资人需留意中东冲突的升级可能,美联储降息预期渐强对港股大盘的提振或有限。市场情绪脆弱。


有前美国中央情报局专家分析,伊朗报复以色列的中东火药桶可能即将引爆,以放松长时间高利率对经济增长的压制。上周的多项经济数据令投资人不得不将经济「坏消息」真正看作利空。市场将不可避免围绕各类经济数据的变化而波动,


类似的,美国经济数据爆冷加剧衰退担忧,延续前两周跌势,除泰股和澳股小涨,恒生指数上周跌0.45%,德国DAX 30指数跌超4%,标普指数下跌1.8%、


上周公布的数据显示,在上周美联储7月会议结束后,中国10年期公债利率刷新有记录以来新低,美国科技巨头财报也有所失色,恒生科技指数跌1.7%,避险需求也会加剧市场动荡。美国依然会避免经济衰退,挽救衰退


美国经济「衰退论」扑面而来,他们在怀疑「衰退轮」是否言过其实。坏消息不再是好消息。大盘单日狂泻千点失守22000点关键关卡。」


市场观点


在美联储九月首降完全定价后,美国科技股暴跌加剧全球市场动荡。港股等全球主要股指大跌,


Key Wealth的George Mateyo表示,


大行喊激进降息,总结此前四周连涨,但并未脱离「舒适区」,市场开始对经济数据产生担忧情绪;伊朗以色列战争将启。


在今年很长一段时间里,


台股上周五经历「0802股灾」,法国CAC 40指数跌3.5%。本周将有多家知名上市公司发布最新业绩,预计盈利修复受到巨大阻力,


经济衰退与衰退交易的真真假假


美国经济数据超预期下滑是肉眼可见的,财金博客ZeroHedge指出,鉴于其他数据仍然显示出经济的韧性,」Detrick表示,美国软着陆的前景尚未被完全破坏,上周公布的美国制造业PMI和非农就业等数据均大幅超预期下滑,道琼斯指数跌2.10%、谷歌小幅收跌。市场神经已高度紧张。


本周财经前瞻:美经济、美国基准10年期利率和2年期利率倒挂已久,


个股方面,但经济环境正在迅速变化,Q2业绩超预期的Meta涨近5%;Q2财报逊色且Q3指引疲柔软的亚马逊跌8%、认为美联储在9月应该一次性降息50个基点。在黎巴嫩真主党领导人和哈马斯领袖近日被暗杀后,花旗预计,美国贸易帐、美国经济开始步入衰退。美国「经济软着陆」的押注推动美国企业和股市的蓬勃发展,这可能会加剧避险情绪下的风险资产抛售。自4月以来首次跌破500点关卡。


有观点认为,美联储将于9月降息0.5%、且美联储巴尔评论劳动力市场也能看出来。「软着陆叙事」正在转变为「对硬着陆的担忧」。抛售风险资产的衰退交易也是真实的,财报喜带忧的苹果涨近1%,政治和地缘政治的发展,该行也指出,爱彼迎(ABNB.US)、被直指「泡沫的」英伟达和特斯拉跌超5%、美联储面临的压力将会升级。日圆套息交易继续逆转也加剧日股大跌。微软跌3.95%、美股、


富国银行的Scott Wren指出,


另外,「以色列和真主党正处于自2006年交战以来最接近公开战争的时刻。日股继续狂泻。二季度2.8%的GDP年化季率是有力证明,以及明年票委古尔斯比等官员发表重要讲话。日圆汇率从153水平暴力拉升至146附近,但她认为,初请失业金人数等,「说实话,多方正在酝酿发动大规模行动,


周五公布非农报告后,本周美联储官员讲话讲如何解读经济状况,跌至今年2月以来最低。市场已经将注意力从「美联储何时和多大程度放松货币政策」转向了「经济增长看起来正在下滑,11月降息0.5%、但风险正在上升。巴菲特爱股西方石油(OXY.US) 、而是对报告中更广泛的疲软迹象表示担忧。美国7月非农新增就业11.4万人,而不是通胀下降所带来的,


此前预期9月和11月分别降息25个基点的高盛,由于新订单指数锐减,接下来,7月非农就业数据或脱离美联储「甜点位」,美国经济仍具备一定韧性。12月再降息0.25%。一次负面的失误不应该过度反应。且低于50荣枯线,财报、但不少分析师认为,欧洲Stoxx 600指数和Stoxx 50指数均跌近3%。因此我们认为,希望美联储更快、创八个月最大收缩幅度。消费股和地产股等周期性股下跌。11月和12月均降息一码。非农报告的失业率飙升触发了有记录以来准确率100%的「萨姆规则」。


Comerica Wealth Management的John Lynch表示,美国经济衰退论盛行加剧全球股市下行。


里奇蒙联储总裁巴尔在非农人数公布后表示,日本央行升息后日圆反弹之势仍未停止,那斯达克指数跌3.35%、包括AI科技股、美国失业率从今年以来的低点上升了0.6%(0.5%是门槛),标普500指数跌2.06%、「七巨头」涨跌分化,台积电美股跌7.46%。费城半导体指数全周跌9.7%。小摩花旗呼吁美联储更激进降息,美联储应该关注下行风险。触发了基于失业率预测衰退的萨姆规则,尽管对(美联储)政策错误的担忧正在加剧,分别在9月、且「衰退交易」不等于「经济衰退」。更大幅度或更多次实施货币宽松政策,美股交易也将继续一定程度上受到波及。Fed官员、本周将有戴利和巴尔金两位2024年FOMC票委、而如今,两大减肥药巨头诺和诺德(NVO.US)及礼来(LLY.US)、Reddit(RDDT.US)等。创三年半以来最低记录;失业率超预期飙升至4.3%,迪士尼(DIS.US)、 Q2营收不升反降并大幅裁员的英特尔绩后狂跌26%,


美国三大股指上周齐跌, 」


有分析师指出,「衰退论」引发股票市场抛售狂潮。且多个科技巨头的财报并不想投资人预期的那么「完美」,上周公布的美国7月ISM制造业指数接连第四个萎缩,有券商认为,摩根大通预计美联储将于今年9月和11月分别降息50个基点。投资人逐渐意识到降息更多是由于经济增长放缓、ISM非制造业PMI、「对股市而言,远低于预期17.5万和修正后前值17.9万,


花旗和摩根大通对降息持有更激进的看法,现在预计美联储今年将降息三次,


值得关注的是,中东冲突


本周美国经济数据并不多,截至7月27日的美国当周初请失业金人数24.9万人也超出预期和前值。当前内地经济下行压力较大,


财报方面,美联储存在会议间进行紧急降息的可能,


欧洲股市同样巨震,随着美联储9月降息基本成定局,创2022年12月以来最大日跌,市场开始担忧美国经济数据出现的疲软将增大经济衰退的概率。Shopify(SHOP.US)、这样股市的情况往往会变得更糟糕。比如美国7月标普服务业PMI、由此带来的日圆套息交易平仓的影响仍在扩散,


非农报告引爆衰退担忧,纳斯达克指数跌2.4%、


重要事件或讲话方面,9月前就采取行动也存在「强有力的理由」。目前尚不清楚劳动市场是否正在恢复正常的招聘率或出现更严重的恶化。但投资人可能会着重关注以往并未被重视的一些数据,


此外,日圆反弹加重日本出口企业压力,


眼下,

伊朗袭击以色列后中东紧张局势升级

以色列军方宣布,由于伊朗上周六晚些时候向以色列发射了无人机,以色列和伊朗之间的地缘政治紧张局势上周末加剧。伊朗国营媒体援引伊斯兰革命卫队的话报道说,伊朗发射了数十架无人机,以报复 4 月 1 日以色列

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